美东时间5月21日开盘前，The North Face、Vans、Timberland 等户外品牌的母公司、美国服饰巨头?VF Corporation（威富集团，以下简称“VF 集团”，纽约证交所股票代码：VFC）公布了截至3月29日的2025财年第四季度关键财务数据：总营收同比下降5%至21亿美元（按固定汇率：-3%），低于市场平均预期的21.8亿美元；调整后的营业利润达到2200万美元，超出预期。
VF集团总裁兼首席执行官 Bracken Darrell 表示：“我们第四季度的盈利超出预期，反映出‘Reinvent转型计划’所带来的成果。本季度营收符合预期，若不计入Vans?，则较去年同期有所增长，增长主要由The North Face?与Timberland?推动。在调整了Vans?因我们有意采取的战略行动所带来的营收影响后，该品牌在2025财年第四季度的营收下滑幅度与第三季度持平，这些战略旨在为未来的增长与盈利能力提升奠定坚实基础?！?/p>
“VF的转型正在稳步推进。在2025财年，我们实现了降低成本基础和加强资产负债表的目标。我们达成了最初设定的3亿美元毛成本节省目标，并正稳步迈向中期目标，即净营业收入扩大5亿至6亿美元。我们全年偿还了18亿美元债务，使杠杆率相比去年下降了整整一个百分点，朝着中期目标——2.5倍杠杆率——不断迈进?！?/p>
财报发布后的当天，受宏观经济环境充满挑战影响，消费者需求受到抑制，集团股价在盘前交易中下跌约11%。截至5月21日收盘，集团股价较上一交易日下跌近16%，至12.15美元/股，当前市值约为47.33亿美元。
集团表示，尽管其具备应对全球贸易格局变化的能力，但因担忧可能爆发的贸易战引发经济衰退，消费者支出变得更加谨慎。目前，公司正在研究提价举措，同时加紧生产并加速向美国的发货。
上月，集团宣布任命?Abhishek Dalmia 为执行副总裁、首席运营官，自4月3日起生效。履新后，Abhishek Dalmia 将负责公司的企业战略、转型、数字技术和供应链运营。他于2024年3 月加入 VF，任执行副总裁兼首席战略、转型和数字官（详见链接）。
截至3月29日，VF集团2025财年第四季度关键财务数据如下：
——按品牌：
——The North Face：同比增长2%，按固定汇率计算增长4%
- 全球DTC渠道同比增长8%（按固定汇率：+9%），所有地区均实现增长，其中美洲和EMEA地区实现双位数增长；
- 户外服饰表现尤为突出，鞋类产品在所有地区继续增长；
- “Mountain Jacket 40周年”纪念活动推动了美洲地区电商流量提升。
——Vans：同比下降22%，按固定汇率计算下降20%
- 公司有意精简渠道分销结构，增强品牌基础，并显著提升毛利率；
- 全球直营渠道流量持续面临挑战；
- 新品销售实现增长，但仍不足以抵消经典款的销量下滑；
- 美国市场非折扣渠道的正价销售在2024年假日季至2025财年第四季度期间持续稳定。
——Timberland：同比增长10%，按固定汇率计算增长13%
- 全球批发和直营渠道均实现增长，较低的折扣力度推动渠道利润率提升；
- 经典款的表现持续强劲，Stone Street 和 Mt. Maddsen 等其他鞋款亦有不俗表现；
- 美国市场搜索关注度在本季度保持强劲。
——Dickies：同比下降14%，按固定汇率同比下降13%
- 流量和批发渠道需求持续疲软；
- 库存结构更为健康，显著改善了利润率；
- ProSeries工装系列和与Harley-Davidson?联合推出的Dickies?联名系列成功上市；
- 总部向加州Costa Mesa的迁移计划正在推进中。
——按区域市场：
——按渠道：
｜消息来源：官方财报、路透社、《华丽志》历史文章
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